1. WTI 1月原油期货收涨1.43美元，涨幅2.80%，报52.58美元/桶；布伦特2月原油期货收涨1.30美元，涨幅2.16%，报61.45美元/桶；上期所原油期货主力合约SC1901夜盘收跌0.33%，报423.50块钱；NYMEX 1月汽油期货收报1.4782美元/加仑；NYMEX 1月取暖油货收报1.8765美元/加仑。

  2. 据悉，沙特2019年1月份将急剧削减面向美国市场的石油出口，以期明显地降低石油库存。沙特2019年1月份发往美国市场的石油装船甚至可能会测试2017年后期所录得的最近30年低点58.2万桶/日。届时，沙特总体石油出口将下降至大约700万桶/日的水平，而2018年11-12月份的出口水平大约为800万桶/日。（彭博）

  3. 据悉，美国俄克拉荷马州库欣的原油库存至12月11日当周下降82.1982万桶。（彭博）

  5. IEA月报：OPEC 11月份石油产量环比增加10万桶/日至3303万桶/日。伊朗11月石油产出环比下滑31万桶/日。10月，OECD商业库存增加570万桶至28.72亿桶，高于5年均值。维持2018和2019年全球石油需求增速预期不变，分别为增长130万桶/日和140万桶/日。上调2019年对OPEC的石油需求预期30万桶/日，至3160万桶/日。下调2019年非OPEC石油供应增长预期41.5万桶/日，至150万桶/日；2018年为240万桶/日。若OPEC 100%遵守减产协议，预计全球石油市场2019年第二季度将出现供应缺口。由于OPEC+达成减产协议，且加拿大决定削减供应，全球油市可能比预期更早地出现供不应求。OECD预测的2019年经济增长3.5%，可能让原油需求量开始上涨减少约10万桶/日。

  昨日IEA月报影响偏利多，尤其是IEA将明年非OPEC供应增长大幅下修，主要由于加拿大减产，IEA的平衡表有明显的好转预期，此外，在中东产油国再度限产的影响下，为了保住亚太市场占有率，势必将首先削减对美国、欧洲的出口份额，我们预计这一趋势将在2019年上半年延续

  操盘建议：原油1901 合约低位震荡。建议日内短线一线支撑情况，站稳后考虑进多单。

  观点：昨日钢联多个方面数据显示刚才仓库存储止降回增，随着前期钢企利润的大幅压缩，成材产量稳步下降。季节性来看，钢材需求开始走弱。分品种来看，热卷减量幅度较大，同步热卷库存显而易见地下降，热卷价格反弹幅度明显大于螺纹，目前卷螺差已由贴水修复为升水。在限产重启，宏观预期转暖的背景下，钢材期现价格均不同程度反弹。短期来看，由于前期价格下跌幅度较大，速度较快，钢价具有反弹的诉求，随着消费季节性走弱，钢价难以形成持续的上涨，整体仍维持钢价低位震荡的整体判断。

  操盘建议：螺纹1905合约震荡区间3240-3470，目前3360上方趋势上涨，建议短线】

  美豆类昨日下跌，近期因中国购买美豆消息走高，不过整体全球豆类压力巨大，若无天气问题难以支撑价格持续走高。马盘昨日冲高回落，供需报告发布库存达300万吨，基本符合预期。sppoma预估12月前十日产量下滑0.5%，出口前十日环比下滑两个点，马来出口受印尼压制，仓库存储上的压力难以缓解，在出口难以有出路背景下，预计12月底库存将有进一步攀升。国内油脂盘面冲高回落，近期反套格局明显，受贸易战缓和影响，豆油近月表现偏弱，在高库存的背景下接货意愿较弱，近月基差逐步回归。豆油现货价格维持低位，基差稍显坚挺，天津一豆实际成交在01+50左右，山东+90，华东+60，市场整体购销转好。后期棕油到港偏多，受益于进口套盘利润较好，国内市场采购节奏加快，本周库存增加。持续关注实际到港情况和库存变化，总体反弹不易。菜油盘面相对来说比较强，整体国储去库，叠加明年上半年进口量目前还不多，短期消息上又有中加关系紧张预期。库存本周继续走低，沿海仓库存储下降1.5万至51万吨，但后续一至两周沿海开机率将逐步回升，后期关注库存走势，价差或有回调可能。

  策略：贸易战缓和预期整体利空国内油粕。单边缺乏利多刺激，目前整体下跌趋势，谨慎偏空。

  操盘建议：豆粕1905合约，建议2660-2750区间震荡操作，建议跌破2650一线元/吨附近、较前一交易日小升25元/吨，现货加工费在970元/吨附近；12月13日PTA现货成交清淡、基差维持偏强态势，日内现货报盘升水01合约160-190元/吨附近、递盘升水140-150元/吨附近，成交基差多在升水160-170上下、主流成交价格在6590-6628元/吨附近，主力供应商维持采购动作。12月13日原料PX价格维持在1058美元/吨附近，近期PX供需双升、中期PX处于平衡到紧平衡状态，PX-原油价差处于高位、价差走势并不乐观。

  供需：PTA去库趋于结束、目前全社会库存暂处于低位，后期临近季节性累库阶段。供给方面，TA行业开工率近日预计在80.8%附近，宁波65万吨停车装置10附近已恢复重启、该装置9月底停车，上海65万吨PTA装置推迟重启时间至月底、该装置于10月中旬停车、原计划检修两个月附近，目前逸盛大连225万吨处于停车检修中、其于11月25日附近开始大修约两个月，加工费处于较高水平对未来供应回升激励明显、短期回升速度依赖大厂调节。需求方面，近日聚酯开工率稳中趋降，前次减产较为成功、积极示范效应明显且临近春节下游放假时点，近期聚酯企业再度抛出未来检修计划，但年底来自于政策层面的积极信息较多，整体市场氛围出现改善迹象、或增加聚酯集体提前减产的难度；13日聚酯利润整体持稳为主，短纤利润尚可、其他多围绕盈亏平衡附近波动为主；13日聚酯产销仍有回升、9成附近，聚酯库存暂以稳为主、整体较为健康；加弹织造负荷暂处中等水平，未来关注聚酯利润演变及下游放假时间。

  观点：上一日TA主力05及近月01白盘横盘整理、夜盘走高明显。整体市场氛围出现改善迹象、或增加聚酯集体提前减产的难度，预计需求端聚酯负荷稳中趋降，供应方面在较高加工费激励下维持稳中趋升态势、短期回升速度取决大厂调节，整体PTA供需去库趋于结束、后期临近季节性累库阶段。综合看来，短期整体市场氛围对05走势影响较大、目前位置具有较高弹性，因此对短期05走势持中性观点；远期看好PTA供需，因此对05走势中期持谨慎看多观点。操作上，主力05回调买入策略为主。

  随着圣诞、元旦的临近，产地走货量相较前期略有提升，但主流交易货源仍以三级货、下捡果、高次、小果为主，优质货源行情略显僵持，以质论价。栖霞产区走货稳定，交易依旧以三级、高次、小果为主，至于好货，多由客商自提货源包装发市场，采购果农货不多，成交以质论价。目前纸袋富士80#以上三级果价格在2.50-3.00元/斤，纸袋富士80#以上果农货一二级价格在4.00-5.00元/斤。AP1905多空博弈剧烈，日内波动较大，需求旺季下走货速度缓慢成为多空博弈的焦点，苹果走出趋势性行情的概率很低，大概率以宽幅震荡为主。目前考验11300-12000的支撑阻挡力度，建议暂时观望，激进投资的人可背靠支撑阻挡位置高抛低吸，但务必设置止损，待突破维稳之后布局仓位。

  中期逻辑：全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小，而弹性增量主要根据价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。

  短期逻辑：在中国新增冶炼产能未投放之前，现货市场仍然以偏紧为主，另外，由于国外精炼铜产能的干扰，中国周边精炼铜短期供应依然偏紧，中国精炼铜供应相对宽松，但因出口因素，国内精炼铜也有所偏紧；并且，预估随着智利冶炼产能关停，现货紧张或进一步加剧，铜现货继续保持偏强格局；但智利铜冶炼厂环保升级，或是铜价格的最后一轮支撑，一旦落地，铜价格或将结束长期的盘整局面。后市预期偏空。

  13日，现货市场升贴水较上个交易日转弱，整体高升水品牌继续回吐升水，但升水下降过程，接盘力量比较弱，当日现货市场升水仍然继续下降；品牌之间价差已经回归。

  上期所仓单13日延续下降，现货市场升水继续下降，不过主要体现在此前高升水品牌，可交割品牌依然以升水为主，因此仓单继续下降。

  13日，进口仍然维持亏损，亏损较上个交易日小幅扩大，不过目前幅度仍然不足以出口，继续限制出口，洋山铜升水继续维持平稳。

  13日，LME库存小幅回升，主要是LME美洲库存出现增加，但总库存仍在12万吨下方，不过，考虑到智利环保影响，LME美洲仓库增加或只是偶然，因此，LME仓库存储下降格局依然维持。

  据SMM调研多个方面数据显示，11月废铜制杆企业开工率为59.37%，环比减少2.17个百分点。预计12月废铜制杆企业开工率为58.18%，环比减少1.19个百分点。根本原因还是下游需求相对疲软，电力消费没有到达预期，导致废铜制杆开工率也相应下滑。另外，冬季环保问题以及废铜进口限制政策也在持续影响着废铜制杆行业。

  综合情况去看，在中国新增冶炼产能未投放之前，现货市场仍然以偏紧为主，另外，由于国外精炼铜产能的干扰，中国周边精炼铜短期供应依然偏紧，中国精炼铜供应相对宽松，但因出口因素，国内精炼铜也有所偏紧；并且，预估随着智利冶炼产能关停，现货紧张或进一步加剧，铜现货继续保持偏强格局；但智利铜冶炼厂环保升级，或是铜价格的最后一轮支撑，一旦落地，铜价格或将结束长期的盘整局面，后市预期偏空。

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